映象舆情

9月29日，财政部会同中国人民银行、金融监管总局印发《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》，明确自2026年10月1日起，在全国范围内对符合条件的居民购房贷款实施财政贴息。这是中央财政首次对商业性个人住房贷款进行贴息，政策实施期暂定1年，符合条件的家庭可享受年化1个百分点、期限最长5年的贴息支持，单户可享受贴息的贷款规模上限为100万元。

从政策设计看，这次贴息并非普惠式“撒钱”，而是精准指向首套刚需。享受贴息需同时满足三个条件：使用新发放商业性个人住房贷款购买首套住房，不包括存量贷款置换；所购住房建筑面积不超过120平方米；所购住房总价不超过150万元。其中，“首套住房”按现行政策认定，既包括新房，也包括二手房。对于使用公积金贷款或购买保障性住房的群体，因已有相应政策支持，此次不叠加享受。

买房贷款贴息究竟能省多少钱

对购房家庭而言，最直观的变化是月供压力下降。按照目前首套住房商业性个人住房贷款利率水平，年化1个百分点贴息大约相当于优惠了利率的三分之一。以一笔长期限100万元商业性个人住房贷款为例，考虑到贷款余额逐月递减，贴息政策最多可帮助借款人累计减少付息近5万元。清华大学房地产研究中心主任吴璟测算，若按100万元贷款、30年期等额本息、3.05%利率计算，5年贴息合计约4.6万元。也就是说，贴息不是“一次性发钱”，而是直接嵌入前5年月供，对刚入市、现金流相对紧张的家庭帮助更明显。

买房贷款贴息咋操作

政策明确“免申即享”，购房人按正常流程办理贷款，在签订贷款合同时同步授权银行代办贴息即可。银行在按月收息时自动扣减对应贴息金额，优惠会直接体现在每期还款额中，并通过短信、APP消息等方式告知借款人。开展商业性个人住房贷款业务的银行均可经办，六大国有银行也已在9月30日发布公告明确落实安排。对购房者来说，流程并不复杂；对银行来说，则需要做好资格审核、数据报送和联合监管，防止违规套取贴息。

“120平方米＋150万元总价”意味着啥

从区域影响看，“120平方米＋150万元总价”的双重门槛决定了政策受益结构并不均衡。150万元对应约每平方米1.25万元的价格中枢，能较好覆盖广大三四线城市、县域及城市群卫星城的刚需房源。清华大学房地产研究中心测算显示，在其监测覆盖的336个地级及以上城市中，有315个城市2026年8月二手房挂牌均价低于每平方米12500元，购买120平方米住房的平均总价不超过150万元。这意味着多数三四线城市首套家庭受益面较大。相反，一线城市及强二线城市核心城区120平方米以内房源总价普遍较高，直接拉动作用相对有限。

为啥是贴息而不是降息

知名经济学者、工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林接受大象财富记者采访时表示：“如今不能降息，虽然央行降低了PSL利率，但全面降息如今很难实现，因为外围在加息，美日欧都在加，此时如果全面降息，会导致人民币和美元的利差加大。而降首付在之前就已经用过了，尤其是2024年，事实证明效果并不明显，此外，降首付一般属于地方政策决策范围。所以，贴息可能是现有最好的办法。”

专家怎么看

中国商业经济学会副会长、自由贸易港（区）专委会主任宋向清认为：“这项政策实施期暂定1年，会给符合条件的、本就在观望的刚需人群建立‘限时红利’的心理暗示，有望推动一部分潜在需求向四季度到明年上半年集中释放；但不会出现井喷式爆发。”

前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙表示：“这个政策，对于新房和二手房的成交都会有推动作用。对改善性需求，也有一定的间接拉动作用。因为首套房的购买需求增加了，会带动房价回升，可能会形成赚钱效应，或者形成紧迫感。”

总的来看，居民购房贷款贴息是房地产支持政策从供给侧向需求侧延伸的重要一步。它用财政真金白银降低了刚需家庭的月供，用制度化的安排避免银行单边让利，用统一的门槛在全国范围内筛选受益群体。政策效果能否持续放大，还要看四季度按揭投放、二手房成交和三四线城市去库存数据的变化。对普通家庭来说，10月1日后若计划购买首套中小户型住房，确实可以多算一笔“贴息账”；对金融市场来说，这也是一次观察财政金融协同如何稳定房地产预期的重要窗口。

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记者︱张文倩、夏凊
责编丨成书丽
监制︱ 付天