映象舆情

市场研究公司Counterpoint日前表示，全球LCD需求将在2023年至2029年间年均增长4%，而同一时期行业生产能力年均增长仅为1%。另一市调机构DSCC也曾预测，LCD行业或在2028年出现供给短缺的局面，该机构预测的区间行业需求年均增速为5%，对行业产能扩张增速则与前者预期一致。中长期来看，随着LCD产业供需比持续改善，LCD面板量价将迎来稳定增长。

事实上，近年来面板行业正加速迈入存量整合阶段。今年4月，TCL科技宣布完成对LGD广州LCD工厂的并购，韩企正式退出LCD TV面板市场的竞争；日前，京东方与彩虹股份同步宣告，京东方以48.5亿元的报价获得彩虹股份30%股权的受让权，行业头部集中格局进一步强化。近两年亦有夏普日本10代线关停、部分台系面板厂出售面板资产等事件发生，均促进了LCD行业供给的良性整合。

市场人士分析指出，“不管是TCL科技收购LGDCA，还是京东方收购彩虹的少数股权，相关交易本质都是LCD行业的存量整合，这些交易都推动了LCD行业集中度的持续提升，这对于化解行业因产能过剩而恶性竞争的长期风险有重大意义，当然，也表明了行业头部厂商们对于LCD业务长期回报的信心。”

在上述分析人士看来，随着上述行业整合事件的推进，今年中国大陆面板厂商预计将控制大约75%的全球LCD产能，进一步夯实行业话语权，也有利于主流厂商继续维持“按需生产、盈利优先”的经营策略，提升盈利稳定性。

值得注意的是，从近日市调机构发布的最新面板量价数据来看，当下LCD面板价格略微承压，稼动率也正经历小幅下修，不免引起部分市场人士担忧。事实上，随着国内上半年618大促结束、海外备货旺季还未到来，面板价格在淡季略微回调属于正常情况。同比近两年面板价格来看，主流面板产品价格总体处于上升趋势，同时CINNO数据显示，目前行业稼动率预计在77%左右，接近80%，年化开工率也处于上升景气阶段。

放眼全球市场，需求终端电视产品的大尺寸化趋势持续提速，行业头部集中格局巩固，中长期来看面板量价向上提升的趋势不会改变。在此预期之下，掌握LCD行业份额、技术等多维优势的中资面板厂商，如京东方、TCL科技等，长期盈利能力值得看好。

值得一提的是，中国消费电子品牌在国际市场影响力的提升，亦有望为国内面板行业发展带来利好，以TV为例：Counterpoint数据显示，三星和LG两大巨头占据今年Q1全球TV市场份额已经缩水至44%，而TCL、海信两大中国品牌的合并全球份额则大幅提升至39%，较去年同期扩张了6个百分点，给上游的中国本土LCD面板厂商带来了极佳的出货增长支撑。